バリューファクターによって生じる不動産リターン
■バリューファクターによって生じる不動産リターン
【リスクファクター＝バリューファクターの説明】
|
リターン |
ファクター区分 |
バリューファクター（Value Factor） |
|
|
キャピタル |
標準的市場価値 |
ｷｬｯｼｭﾌﾛｰ獲得能力 |
市場賃料全体の変動リスク |
|
|
（理論価値） |
|
市場物価コストの変動 |
|
|
|
本源的価値 |
資産課税の変動 |
|
|
|
(Intrinsic Value) |
地震・火災等の災害 |
|
|
|
|
市場賃料変動に対する個別センシティビティ |
|
|
|
|
陳腐化等による賃料競争力変動リスク |
|
|
|
|
空室発生リスク |
|
|
|
ﾃﾞｨｽｶｳﾝﾄﾌｧｸﾀｰ |
|
|
|
|
|
市場要求プレミアムの変化 |
|
|
|
|
不動産市場取引のベースCap Rate |
|
|
個別価値 |
個別プレミアム |
メンテナンス状況 |
|
|
（理論価値） |
|
立地等の物件の希少性 |
|
|
|
|
個別発注力・コスト管理能力 |
|
|
|
|
耐震性能 |
|
|
|
|
テナントクレジット |
|
|
|
|
物的・経済的・法的瑕疵 |
|
|
不動産取引市場全体の需給の変動 |
経済状況等による需給変動 |
|
|
|
(市場需給） |
|
流動性・換価性の変動 |
|
インカム |
キャッシュフロー獲得能力 |
市場賃料全体の変動リスク |
|
|
|
|
|
市場物価コストの変動 |
|
|
本源的価値 |
|
資産課税の変動 |
|
|
(Intrinsic Value) |
|
地震・火災等の災害 |
|
|
|
|
市場賃料変動に対する個別センシティビティ |
|
|
|
|
陳腐化等による賃料競争力変動リスク |
|
|
|
|
空室発生リスク |
|
|
個別プレミアム |
|
メンテナンス状況 |
|
|
|
|
立地等の物件の希少性 |
|
|
|
|
個別発注力・コスト管理能力 |
|
|
|
|
耐震性能 |
|
|
|
|
テナントクレジット |
|
|
|
|
物的・経済的・法的瑕疵 |
